原标题：让创业板真正成为中华民族科技发明创造创新的发动机

　　----------------对众专家齐聚把脉创业板的意见和建议

　　专家齐聚把脉创业板主要是关于创业板退市问题、门槛问题和创业板投资者准入问题。我认为不要把简单的问题复杂化，创业板上任何不成功企业都应象认沽权证那样归零退出，到场外去谋发展。因为在烂泥地上走路，脚上的烂泥会越来越重。

　　关于创业板门槛问题和创业板投资者准入问题。这其实是检验社会主义资本市场的先进性问题。我感到很奇怪：中国的认沽权证对发展创新型国家没什么多大关系，以当时的正股价是明摆着该认沽权证要归零退出，却没人出来呼喊这样的风险不能让投资者承担，而惟独对中国发展创新型国家很重要的创业板却出来建议：这样的风险不能让投资者承担。事实上，认沽权证的风险比创业板无赢利门槛大得多，而且已经让投资者承担了，事实又怎么样呐？以目前股市(主板)下跌，到处怨声载道，沸沸扬扬；而认沽权证下跌，那是股市(主板)无法比喻的，但却风平浪静，为什么？就是因为有个前提——知道认沽权证的真相，唯一不满的是制度缺陷，被券商卷走了那么多钱。我们再看看体育彩票，对中国发展创新型国家也没什么关系，但卷走了多少钱有谁知道吗？有谁出来说这样的风险不能让彩民承担？中国的认沽权证实践和体育彩票，事实已经证明了：中国创业板就是是无赢利门槛也没问题！

　　其实，大家都知道创业板企业与认沽权证是不同的，是有可能不值钱，也有可能变成黄金；大家也知道中国的认沽权证、体育彩票与创业板对中国发展的贡献可谓是小巫见大巫，而认沽权证和体育彩票卷走的钱对创业板企业来讲却是如饥似渴。所以，我们有必要为中华民族伟大复兴和社会主义现代化，建立中国的创业板目标模式，建立一种有创设特色的无媒上市的真正的创业板。

　　现在，面对创业板风险有认为：“这个问题的本质是创业者创业风险到底由谁来承担？是由创业者承担还是由现在几千万甚至上亿的中小股民来承担？对于我国现有还不成熟的广大中小股民来说，目前还没有能力承担这个风险。如果把这些创业企业的风险带入创业板市场让广大投资者来承担，是不公平的。创业的风险应该由创业者承担，由风险投资人承担，从世界经济角度看，创业板不太成功的例子正是忽略了这一点。”我认为国外创业板不太成功的例子不仅仅忽略了创业的风险应该由创业者承担、风险投资人承担，更重要的是没有经过创设阶段(就象创设认沽权证和体育彩票那样)进行培育、筛选！如果国外创业板都认识到这个风险要有个创设阶段，还会因由中小投资者承担而不成功吗？恰恰相反，会非常成功！所以，这个风险应从六方面考虑：第一，创业者创业看起来是创业者所为，但是中华民族伟大复兴需要强大的科技发明创造创新动力，仅仅依靠创业者和风险投资人来承担如此重大的责任那是不可能的，也是不公平的。第二，股市(创业板)真正的风险并不在于企业赢利多少，赢利多股价高，赢利少股价低，这不是股市风险；股市(创业板)真正的风险是企业能否发展壮大，是不能知道企业的真实情况，是企业诚信不诚信的问题。第三，更重要的也是争论最多的因股市(创业板)赢利门槛低容易退市的风险问题，那我们只要看看体育彩票和主板上的认沽权证比无赢利门槛风险还要大，为什么还要大量发行体育彩票和创设结果为零元的认沽权证呐？这难道不是风险吗？正是因为大家知道了真实情况没意见！所以，只要让大家知道创业板的真实情况并采取相应措施，会比从主板退出进三板存在的不确定性要好得多，要安全得多！第四，其实，我们应该看到，中国的认沽权证实践已经为中国开设创业板提供了要有个创设阶段的理论基础。这是一个难能可贵的实践证明，证明了即便是刚上市就知道要退市的风险也是可以控制、降低和避免的，更何况这不是要归零的认沽权证，而是有可能变成认沽权证有可能变成黄金的创设股。所以，我们不能因为风险和风险谁承担而缩手缩脚，应大胆创新！把三步走战略的第二步和第三步合起来走，应把创业板分为二个门槛标准与相对应的二个部分：成长部分和创业部分。第五，既然面向高新技术产业和中小企业发展的资本市场体系因相关风险投资、债券等机构都害怕风险而发展缓慢，延缓中国科技发展进程，既然中华民族伟大复兴需要科技发明创造创新强大动力，那就有必要分散风险，建立中国的创业板目标模式，建立一种有创设避险特色的无媒上市的真正的创业板。第六，只有这样，国内不少风险投资机构(包括投行)和券商才敢于像真正有远见的国外风险投资者那样，转向科技发明创造创新的初始起步阶段，去物识并帮助有发展钱途的高科技发明创造创新，去寻找那些没有赢利只有价值的高科技发明创造创新的金矿；只有这样，才敢于帮助孵化象微软那样的企业，因为已经不用担心因门槛和排队问题而上不了创业板了；只有这样，满足高新技术产业和中小企业发明创造创新过程中所要求的投资需求问题才能得到真正地解决；只有这样，大家才敢于发明创造创新，形成中华民族伟大复兴所需要的科技发明创造创新强大动力！

　　一项高科技发明创造创新搞出来已经花了很多心血和代价，不亏才怪，还要求赢利？凭良心，这实在说不过去。请问：没有资金帮助怎么产业化、没有走向市场怎么赢利？面对科技发明创造创新，连证券市场(创业板)都害怕风险，不愿提供帮助支持，那风险投资机构也不是傻瓜！那么面对众多科技发明创造创新都是以可能是概念可能是泡沫而观望停顿不让其发展实践，又怎么能知道其结果！那么我们如何才能解决满足高新技术产业和中小企业发明创造创新过程中所要求的投资需求问题。这样到会产生另一种后果：“中国还是发展中国家！”因为你发展了，是参照你以前，人家也在发展。如果放眼世界，去参照人家的发展，中国还是发展中国家！这正如深圳证券交易所理事长陈东征所说的“虽然给人一种无限的遐想力，但现实终归是残酷的。”我想问问：我们带着中华民族伟大复兴和社会主义现代化的梦想，经过那么多风风雨雨搞发明创造创新，搞创业板，其结果还有比这样的结果更残酷的吗？所以，关于“现实终归是残酷”的说法应该是：假如一项高价值无赢利的高科技发明创造创新能成功，却因风险被拒之门外、流向国外或被外国造出来了，这也是很残酷的！这个残酷要比一个概念一个泡沫要严重得多！我们将无颜面对为发明创造创新付出心血的江东父老兄弟姐妹们，更无法向党和人民交代，作出任何解释。

　　事实上，国内不少风险投资机构(包括投行)更热衷于没有风险意义的投资，抬高创业板赢利门槛就是出于这种心态，深交所理事长陈东征所说正是迎合这种心态，这对在中国搞高科技发明创造创新很不利。因为高科技发明创造层次越高风险也就越大，如生物医药项目等专业性风险投资，如创新性企业公司债券为什么规模偏小，说白了就是因为怕风险。如果说“把这些创业企业的风险带入创业板市场让广大投资者来承担”是不公平的话，那么风险投资机构也不是傻子啊，打击非法证券活动实际上就是打击风险投资机构因知道拟海外上市政策有变而非法出逃，让老百姓成为这种风险的牺牲品。由此可见，风险意识到如此地步。在这种情况下，仍然坚持把这种投资需求推给风险投资机构，期待风险投资机构的发展、壮大、成熟，以“三步走”战略来画饼充饥，或者发行大量谁都不愿认购的风险投资基金，这实在令人大为感慨！如此，我们如何才能尽快解决满足高新技术产业和中小企业发明创造创新过程中所要求的投资需求问题？当今世界，科技时代发展瞬息万变，时不我待，时不再来啊！我们总不能老是跟在人家后面，被人家怀疑剽窃科学技术，跟人家打知识产权官司。我们的民族自信、自尊、自强何在？我们如何更快成为发达国家？改革开放三十年了，我们社会主义初级阶段的社会主义优越性如何在科技发展进程中体现出来？我们究竟要让资本主义跟着社会主义走，还是让社会主义跟着资本主义走？社会主义国家能否在世界上得到公认最根本之一就是取决于科技发明创造创新的动力。面对国际形势和祖国统一，我们不能光顾及担心和夸大创业板的风险(企业创业风险不能转移到资本市场上，因为创业企业的创业风险比较大，如果在创业前期就进入资本市场融资会带来较大的投资风险)，而偏偏忘了创业板要有个创设避险阶段的重要功能和延缓科技发展进程中的更大风险！那可是关系到社会主义国家生死存亡的风险！

　　事实上，中国缺少许多有利于科技发明创造的初级环境。只要看看中国的历史，看看中国社会的人文思想风气和价值取向，看看中国的人际关系和主导人的行为动力。大家都知道科技创新立国的道理，也知道中华民族要振兴、自尊、自强的道理，但想归想，做起来就只想到自己了。这就是到今天为什么许多上市公司自身创新动力还是不足，为什么还会有“造原子弹不如卖茶叶蛋”的现象，搞科研创新(特别是原始部分)不如搞常规谋利，为什么多层次资本市场建立就那么难，很多搞高科技发明创造创新创业初期因得不到相应的资本市场支持是不可能有那么高赢利的。鉴于“三高五新”门槛，不少风险投资机构不知道还会忙于什么样的创业板储备，会不会来个欺上瞒下、急功近利，搞出第二个中小板来？到后来，面对低科技高赢利企业，退一步美其为成长板，让世人贻笑大方。